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怎样避免炒股亏损

[2017-04-11 12:33:26] 来源: 编辑: 点击量:
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导读:雄安概念难改商品见顶大势  本周开盘第一天(4月5日),受雄安新区计划出台及强气旋“黛比”造成煤炭供给受损等消息刺激,黑色系商品迎来暴涨。但好景不长,周五(4月7日)内盘商品市场,黑色系全面下挫。  点评:业内分析人士普遍认为,煤炭、
标题:周盘点:黑色系暴涨昙花一现 避险情绪引金银大爆发

  雄安概念 难改商品见顶大势

  本周开盘第一天(4月5日),受雄安新区计划出台及强气旋“黛比”造成煤炭供给受损等消息刺激,黑色系商品迎来暴涨。但好景不长,周五(4月7日)内盘商品市场,黑色系全面下挫。

  点评:业内分析人士普遍认为,煤炭、钢铁的大涨只是最后“一哆嗦”。“3月中下旬国内货币紧张,债务压力大,很多资金从期货市场抽离,投资到无风险收益市场,导致期货市场明显调整。但进入4月后,过了季度末和月末时间点,银行考核结束,资金面会得以缓解。4月上旬是钢铁行业一年中需求最旺的时间点,但大的周期已经掉头向下,即使往上冲,冲高幅度也有限。” 刘新伟认为,即使没有上述突发事件,受货币因素影响,四月上旬国内钢价也将短期上行,4月份将呈现冲高回落的行情,钢价阶段性见顶的整体趋势不会改变。

  尽管有分析认为,雄安新区设立,将加剧河北地区的钢铁去产能和环保督察政策,致使钢铁供应进一步偏紧,但刘新伟认为,雄安新区涉及的这三个县均以传统轻工业为主,是传统贫困县,保定地区也被划入了无钢铁行业区域。所以设立雄安新区对钢铁行业的影响不大,整体改革监管还是会按照国家既定方针走。

  黑色系暴涨昙花一现

  节后第一天(4月5日),因雄安新区横空出世,基建预期刺激黑色系,加之强气旋“黛比”破坏澳洲铁路 必和必拓焦煤运输中断,焦煤早盘跳空高开涨幅超8%,午后涨停,焦炭亦一度狂飙8.56%,不过仅隔一天之后,黑色系涨势现大逆转,截至周五午后收盘,铁矿石暴跌7%,触及跌停线,焦炭跌4.37%,焦煤跌幅亦超过3%。

  点评:方正中期期货认为,对于黑色商品而言,雄安新区出台的短期影响一方日面是新区初期基础设施建设从下游需求直接影响黑色商品,另一方面是类特区的推出,相关政策的配套。今年政策方面影响黑色系较大的在于“去产能”和环保政策,对政策影响会通过供给传导至价格。

  澳大利亚政府周四(4月6日)表示,随着铁矿石出人意料的暴涨势头消退,预计价格将重新回到每吨50美元的区间。同时,其还预计大型矿山不断增加的供应量将超过需求,并预计炼焦煤价格将下跌。当天澳大利亚工业部在季度报告中显示,近期铁矿石价格的飙升,主要是因中国钢铁厂的需求意外激增、供应短暂中断、以及全球铁矿石供应增速低于预期共同作用所致。随着供应增长,铁矿石和炼焦煤价格预计将走低。

  美国军方打击叙利亚 金银油飙升

  本周周五(4月7日),据NBC,美国官员表示,美国向叙利亚境内一大型机场发射了约60枚战斧导弹,以此作为叙利亚毒气袭击事件的回应。此次行动由美国总统特朗普下令。消息传出后金银原油全线暴涨!COMEX最活跃6月黄金期货合约在美国对叙利亚发射导弹后15分钟内黄金成交量达21873手,合约总价值达约27亿美元。

  点评:Oanda Corp高级市场分析师Jeffrey Halley说道:“大量避险买盘拥入市场,这当然会令黄金成为主要受益者。只要叙利亚局势相当不安定,我预计眼下金价仍将保持良好。”

  从经济层面分析,影响黄金和外汇的因素里面,地缘政治是不可忽视的因素。黄金专家肖磊向和讯黄金表示,此次美国对叙利亚发射导弹,并非绝对的偶然,叙利亚现有政权存在较大的不确定性,再加上在打击伊斯兰国方面国际社会对美国的评价不高,此次借助叙利亚毒气事件,特朗普政府可能要重建美国影响,提升在建制派当中的影响力,借此展现一种强硬的态度,事态有进一步恶化的可能,因此对黄金和外汇等市场的影响将持续。

  需求预期走弱 沪胶大跌

  节后开盘第二天(4月6日),橡胶大涨3.29%,谁料次日(4月7日)便惨遭跌停,跌7.03%。

  点评:目前天胶现货出货价格倒挂成本,市场补货需求普遍选择不买跌的态度。近期受环保、人为控产等原因影响,3月中下旬以来,国内轮胎企业开工有所走低,3月不少轮胎企业反映走货情况不佳,上月替换市场销量环比大幅度缩减,个别不三包轮胎企业甚至发布价格下跌通知。目前轮胎社会库存压力偏高,短期经销商拿货积极性或将有限。

  3月制造业增速放缓,未来经济加速扩张的概率很低,二季度经济或将拐头向下。雄安新区对中国经济的象征意义大于实质意义,同时政策落实还需要很长的时间,当下的供需关系不会马上逆转。天胶开割季将至,轮胎库存压力高,重卡销量同比增速逐步走低,需求预期走弱,沪胶仍有下行空间。

  豆粕期权首周运行稳健 隐含波动率向历史波动率回归

  3月31日,豆粕期货期权(以下简称“豆粕期权”)在大连商品交易所顺利挂牌上市,一周来,豆粕期权市场流动性适中,单位客户参与积极,隐含波动率逐渐下降并向历史波动率回归,市场整体运行理性、稳健。

  统计数据显示,截至4月7日的4个工作日里,豆粕期权共计成交7.1万手(单边,下同),成交额6400万元,持仓量呈每日递增趋势,4月7日收盘后持仓量3.2万手,较上市首日增长1倍。豆粕期权成交量、持仓量分别占标的期货的2.7%和2%,日均成交持仓比为0.72,处于合理水平。其中投资者对看涨期权略显偏好,看涨期权、看跌期权成交占比分别为54%和46%,持仓量占比分别为53%和47%。在已挂牌期权系列中,m1709系列合约交易最为活跃,其成交量占豆粕期权总成交量的52.4%,持仓量占比47.6%,其次为近月m1707系列,成交量占比18.9%,活跃度高于以期货市场次主力合约为标的的m1801系列,m1801系列成交量占比为17.1%。

  点评:从价格走势来看,豆粕期权定价合理有效。所有期权实值合约价格总体高于虚值合约,远月合约价格高于近月合约,未出现价格倒挂现象,市场无明显套利机会。从波动率方面看,各期权系列的隐含波动率均处于合理范围,不存在异常情况。豆粕期权隐含波动率在清明节过后也持续回落,其中持仓量最大的豆粕期权m1709系列平值期权合约隐含波动率在4月7日降至13%左右,基本贴近于标的期货的历史波动率,表现较为理性。

  从投资者参与情况看,豆粕期权上市以来单位客户参与积极,参与交易的单位客户数量稳步上升。截至4月7日,参与期权交易的客户数为589个,其中单位客户数169个,较上市首日增长39个。单位客户成交量和持仓量占比分别为66%和67%。

  从做市商参与情况看,豆粕期权上市以来,10家做市商较好的完成了持续报价和回应报价义务,有效促进了市场合理价格的形成,做市商功能初步显现。其成交量和持仓量占比数值保持稳定,分别为45%和 43%,表明基本为普通客户与做市商之间的成交,较好的满足了市场交易需求,既体现了做市商提供流动性的功能,也表明市场运行十分理性、有效。

  永安期货期权总部总经理张嘉成表示,虽说豆粕期权上市以来的交易日数仅为4天,但总体来看,整个交易状况已经呈现相当多的合理性。从标的期货与期权价格的连动、期权价格之间的相互关系,都体现了一定的规律,这表明除了做市商发挥了应有的功能之外,其他市场参与者也都理性的看待并参与豆粕期权交易。虽然目前整个期权市场的交易规模相较于期货市场还有较大差距,但已经可以看到未来豆粕期权稳妥运行、理性成长、探索与发挥市场功能的影子了。

  郑商所:白糖期权将于4月19日上市

  郑商所于本周四(4月6日)发布了相关通告通知,公布了白糖期权上市的有关事项。其中,上市时间为4月19日,4月18日当晚所有品种不开展夜盘交易。

  根据《关于挂牌白糖期权合约有关事项的通告》,首日挂牌的白糖期权的合约月份有8个,最近月份为2017年7月,其他依次为2017年9月、11月,以及2018年1月、3月、5月、7月和9月。根据白糖期权合约规定,每个月份将挂出1个平值合约、5个实值合约和5个虚值合约,分看涨期权和看跌期权两种类型,首日挂牌合约数量为176个。

  点评:由于我国糖业产业链长,现货市场商品率及市场化程度较高,价格波动相对频繁,市场多样化保值需求较大,为开展期权交易提供了良好现货市场基础。另一方面,白糖期货上市以来其市场功能不断深化,市场参与度和流动性不断提高,结构合理。

  与此同时,白糖、豆粕期权的挂牌交易将有利于完善我国农产品(000061)衍生品市场,丰富相关参与者的风险管理工具和策略,进一步推动我国期货市场服务农业的功能深化升级。豆粕、白糖期权上市可以为产业客户提供更加灵活便利的风险规避工具,为保护农民利益、增加农民收入提供新的有力武器,助推农业供给侧改革。下一篇:怎样避免炒股亏损

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