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投行对于资产证券化

[2017-06-30 16:55:29] 来源: 编辑: 点击量:
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导读:相比2016年那波接二连三实现曲线上市的信托小伙伴,地处祖国中部的湖南信托显然没那么走运。  在证监会重组委审核通过4个月、工商信息变更近2个月后,*ST华菱重组突然喊停。除了留下心塞的湖南信托和财富证券,还有*ST华菱跌涨跌的过山车行
标题:湖南信托好心塞!小伙伴们都曲线上市了 跟*ST华菱搞了一年重组却终止了---相关标签:投行对于资产证券化

  相比2016年那波接二连三实现曲线上市的信托小伙伴,地处祖国中部的湖南信托显然没那么走运。

  在证监会重组委审核通过4个月、工商信息变更近2个月后,*ST华菱(000932)重组突然喊停。除了留下心塞的湖南信托和财富证券,还有*ST华菱跌涨跌的过山车行情。

  *ST华菱6月29日公告称,与交易对手方即财信金控,就重大资产重组事项进行了多次协商,预计难以继续实施原重组方案,目前正在就终止实施此次重大资产重组事项进行协商。

  在证监会重组委审核通过且工商信息变更之后,*ST华菱重组过会4个月后突然喊停。这意味着,坐拥财富证券、湖南信托、吉祥人寿三大核心资产的湖南财信金融控股集团有限公司(简称“财信金控”)的整体上市梦碎。

  对此,湖南信托信息披露负责人向记者表示,目前正处关键当口,仍在等待*ST华菱股东大会及董事会最终审议结果。

  突然停牌已有先兆

  尽管这场重组得到湖南国资委及湖南省政府颇多支持,*ST华菱今日发布的公告并不那么让人意外。

  *ST华菱谋划的资产重组是,通过非公开发行股票方式购买财信金控持有的财信投资100%股权和深圳润泽持有的财富证券3.77%股权,而财信投资的主要资产为财富证券62.89%股权、湖南信托96%股权和吉祥人寿保险29.19%股权。

  重组成功后,华菱钢铁主业将由钢铁转型为“金融+节能发电”。

  此次重大资产重组是华菱钢铁成立以来,最大“手笔”的交易项目,交易金额之大、牵涉面之广、方案之复杂均是前所未有。

  华菱钢铁于2016年7月17日公布重组预案,9月25日重组方案基本敲定。2016年12月15日收到证监会反馈意见,今年1月11日有条件审核通过。2月底,其非公开发行股票购买资产并募集配套资金再获证监会核准。到今年5月底,*ST华菱已完成拟置出股权资产及部分置入股权资产的工商变更登记手续。

  但6月15日,*ST华菱突然宣布停牌,停牌理由为“本次重大资产重组实施可能存在不确定性”。这条公告足以让人警觉,也似乎埋下了“终止实施重组”的伏笔。

  回顾*ST华菱一路以来的股价表现,真实演绎“过山车”。

  2016年7月公布重组方案之后一路上涨,从不足4元最高摸至6.23元(2017年1月中旬)。但在此之后接连下跌,今年6月重新跌回4元以下,最低价位3.83元。

  *ST华菱扭亏为盈不急迫 

  钢铁资产已经置出,金融资产又尚未置入——*ST华菱这场浩大的重组行进到这个尴尬时点戛然而止,其中缘由也耐人寻味。

  WHY?有接近重组方人士表示,与政府思路变化有关。

  另一值得关注的信息是,已经披星戴帽的*ST华菱2017年营运状况大为好转,想来也没那么急迫要通过这场复杂的重组来保壳。

  数据显示,*ST华菱2017年一季度整体实现扭亏为盈,实现归属于上市公司股东的净利润约3.08亿元,同比减亏约11亿元。

  5家曲线上市1家失败 

  原本寄望本次浩大重组实现曲线上市,湖南信托的心塞程度可想而知。

  2016年以来,银监官员表态支持信托公司上市。由于种种原因,多数信托公司还是选择了较为实际的曲线上市。

  记者注意到,包括江苏信托、昆仑信托、五矿信托、浙金信托及湖南信托在内的五家信托公司均在2016年为实现曲线上市殚精竭虑。而除了进程最慢的湖南信托,其余四家信托公司都顺利完成了目标!

  其中江苏信托动作最快,2016年12月1日就获得证监会审核通过。然后在接下来的30天,另外三个小伙伴接连突破,一度引得信托业界十分兴奋。

  话说回来,今年6月之前,他们的小伙伴湖南信托应该也是无比乐观与积极的一枚。

  在公司4月底发布的2016年年报,湖南信托罗列了影响公司业务发展的主要因素。

  在有利因素中,湖南信托特别提到,公司可能实现曲线上市。“如根据实际控制人湖南财信金融控股集团有限公司参与重组湖南省内上市公司方案实施,公司资产将注入上市公司,将打通公司的资本市场融资渠道,促进公司进一步完善治理结构,并将提高公司的品牌知名度,扩大公司影响力。”

  在不利因素中,湖南信托还对上市之后的压力“有所忌惮”。

  “公司的资本金规模偏小,没有形成可持续的业务发展模式,面临业务调整和转型的压力,上市之后公司业绩压力也更大。”公司表示。

  针对公司下一步规划,湖南信托信息披露负责人向记者表示,目前正处关键当口,仍在等待*ST华菱股东大会及董事会最终审议结果,“而作为湖南省内唯一一家信托公司,省政府及相关股东肯定继续支持湖南信托做大做强。”

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